Par Alexandra Christiansen, gestionnaire de portefeuille de la stratégie de Nordea Global Climate Engagement
Avec la prise de conscience de l'urgence climatique ces dernières années, nous avons assisté à une fuite importante de capitaux des sociétés à fortes émissions. La croissance rapide de l'ESG a été un facteur clé de cet exode des investisseurs, car les gestionnaires d'actifs cherchent à démontrer de solides performances en termes de développement durable.
Alors que nous évoluons vers un monde plus vert, de nombreuses entreprises sont encore perçues comme étant à la traîne dans la transition, en particulier les gros émetteurs d'aujourd'hui, dont beaucoup sont responsables d'une grande partie du problème mondial de la pollution.
Cependant, que cela plaisent ou non, beaucoup de ces émetteurs lourds joueront un rôle crucial dans notre transition vers un avenir plus durable. Il est donc important que les investisseurs s'engagent auprès de ces entreprises moins populaires. Bien qu’il y ait toujours des entreprises à éviter, comme celles nécessitant une réinvention complète de leur modèle d’entreprise, il existe de nombreuses entreprises qui ont juste besoin d’un coup de pouce dans la bonne direction.
Afin de conduire un changement réel, nous avons entrepris de nombreux efforts d’engagement auprès des émetteurs lourds d’aujourd’hui depuis le lancement de notre stratégie d’engagement climatique en avril de l’année dernière. Ci-dessous, nous présentons trois exemples de nos interactions.
Ashland
Ashland est passé d'un acteur chimique diversifié à une entreprise d'additifs et d'ingrédients spécialisés axée sur le consommateur, qui est bien alignée sur les tendances durables. Alors qu'elle a toujours été à la traîne de ses concurrents en termes de rendement, le marché n'a pas encore récompensé les efforts du groupe pour passer à des procédés chimiques durables.
L'objectif de notre engagement a été d'aider Ashland à convaincre le marché de l'évolution de son portefeuille au cours des dernières années, ainsi qu'à promouvoir une orientation stratégique plus claire, car elle accélère sa transition vers une offre de produits plus durable. Nous pensons que cela permettra d'améliorer les fondamentaux et une évaluation plus justifiée pour Ashland, tandis que son offre de produits en évolution offrira également des avantages environnementaux associés.
Nous avons tenu cinq réunions avec Ashland depuis le lancement de notre stratégie d'engagement climatique l'an dernier, y compris avec le PDG et le directeur financier. Nous avons encouragé l'entreprise à s'assurer que la durabilité est un aspect central de sa stratégie, en termes de connaissance, de transparence et d'objectifs. Nous avons été encouragés à constater qu'elle a obtenu la certification FSC pour les matériaux à base de cellulose et nous sommes impatients de continuer à travailler ensemble pour dégager de nouveaux avantages en termes de valeur et d'environnement.
Hawaiian Electric Industries
Hawaiian Electric Industries (HEI) est le plus grand fournisseur d'électricité dans l'État américain de l'océan Pacifique. La société et ses filiales desservent 95 % des 1,4 millions d’habitants d’Hawaï sur les îles d’Oahu, Maui, Hawaii Island, Lanai et Molokai. En 2017, l'État d'Hawaï a approuvé une feuille de route pour atteindre 100 % de l'électricité produite à partir de sources renouvelables d'ici 2040.
Notre engagement initial était axé sur l'accélération du déploiement solaire, ce qui était également logique sur le plan économique en raison des conditions favorables à l'énergie solaire dans la région. Plus tard, nous avons également fait pression pour que le conseil d'administration soit renouvelé afin d'inclure des membres ayant des antécédents en matière de développement durable et de services publics, que nous considérons comme mieux qualifiés pour conduire la transition énergétique. Nous avons également collaboré avec Hawaiian Electric sur sa publication d'informations financières en matière de climat à la Task Force on Climate Related Financial Disclosures (TCFD).
Plus récemment, nous avons encouragé l'entreprise à publier des objectifs de réduction des émissions en termes d'intensité carbone pour tenir compte de la croissance économique et à obtenir l'approbation de l'intitiative Science-Based Targets. HEI s'est maintenant officiellement engagé à rechercher des objectifs à court terme et net zéro approuvés par l'Initiative SBT. En outre, l’objectif net zéro de HEI est désormais crédité par l’initiative transition Pathway, qui, selon nous, contribuera à promouvoir la stratégie positive de décarbonation de l’entreprise.
Xcel Energy
Avec environ 45 millions de tonnes d'émissions directes de carbone, le groupe américain de services publics réglementé Xcel Energy est un important fournisseur d'électricité aux États-Unis et l'un des 30 plus grands émetteurs de GES au monde. Alors qu'il possède et exploite actuellement des centrales au charbon, Xcel est souvent automatiquement ignoré (ou totalement exclu) par les investisseurs soucieux des critères ESG, bien qu'il soit devenu le premier grand service public américain à fixer des objectifs d'émissions nettes nulles depuis 2018.
Tout en faisant encore partie du problème climatique, nous avons déjà assisté à une décarbonation rapide de Xcel. Sa production d'électricité au charbon est passée de près de 56 % de sa production totale en 2005 à 25 % en 2021, tandis que la part des énergies renouvelables est passée d'environ 9 % à 36 % sur la même période. Depuis 2019, nous collaborons avec Xcel sur des sujets liés au climat individuellement et par le biais de l'initiative Climate Action 100+. Au cours de cet engagement, Xcel a considérablement renforcé ses rapports sur le climat et a lié la compensation des cadres aux objectifs de réduction des émissions. De plus, le groupe a récemment demandé des approbations réglementaires pour les retraits de centrales au charbon, ce qui signifie qu'il achèvera le retrait complet de toutes les centrales au charbon restantes d'ici 2030, ou plus tôt.
Compte tenu de l’ambition de Xcel d’atteindre des émissions nettes de méthane nulles d’ici 2030, nous avons récemment concentré notre engagement sur ce puissant gaz à effet de serre – qui contribue à environ 25 % du réchauffement planétaire – encourageant le PDG et l’équipe de direction de Xcel à rejoindre sans délai le Oil and Gas méthane Partnership 2,0 (OGMP 2,0). À ce jour, plus de 100 entreprises se sont engagées à mesurer et à déclarer les émissions de méthane grâce à ce protocole transparent, scientifique et normalisé au niveau mondial.
A propos de Nordea Asset Management
Nordea Asset Management gérant 239 milliards d’euros*, fait partie du groupe Nordea, le plus grand groupe financier du Nord de l’Europe, avec 359 milliards d’euros d’actifs sous gestion*. Nordea Asset Management offre une large gamme de solutions d’investissements à la fois pour les investisseurs européens et d’autres continents. Nous collaborons avec de nombreux clients et plateformes, a savoir des banques, des gestionnaires de portefeuille, des conseillers patrimoniaux indépendants et des sociétés d’assurance.
Nordea Asset Management est présent à Bonn, Bruxelles, Copenhague, Francfort, Helsinki, Lisbonne, Londres, Luxembourg, Madrid, Milan, New-York, Oslo, Paris, Santiago de Chile, Singapour, Stockholm, Vienne et Zurich. Cette présence locale marque la volonté de Nordea d’être toujours accessible pour ses clients et de leur offrir le meilleur service.
Le succès de Nordea repose sur une approche multi-boutique combinant l’expertise de nos équipes de gestion internes et des compétences exclusives de gérants externes avec pour objectif de générer de l’alpha de façon durable pour le bénéfice de nos clients. Nos solutions d’investissement couvrent toutes les classes d’actifs, de la gestion obligataire aux actions en passant par des solutions diversifiées, investissant dans de nombreux marchés comme l’Europe, les Etats-Unis, les marches émergents voire le monde entier.
*Source: Nordea Investment Funds, S.A., 31.12.2022
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